《白棉花》全篇以苏有朋饰演的乡下青年为主述者。乡下女工方碧玉（宁静饰），贫穷的父亲将她许配给《白棉花》剧照乡长愚劣的儿子，但是她却在工作的棉花工厂内，爱上了浪荡青年李志高（庹宗华饰）。一路与方碧玉同行、互相照顾的同乡青年马成功（苏有朋饰），其实心中早已暗恋她很久，却一直因为她较年长，且有婚约在身，羞于启齿，却不料让李志高抢了先机。棉花收成时，工厂空地上堆满了棉花垛，也成了方李二人夜夜偷情缠绵的好地点。陈仓暗度的结果被厂方揭发了，引起未婚夫的强烈不满，带领乡民前来捉拿方碧玉，并将她痛殴欲置其于死地。而李志高却在此时抛弃了她并与镇长女儿相偕离去，只有马成功在身边默默地陪着她。一亩亩的棉花田，白云似的将三人的梦想推向遥远的天边。
